硅料龙头合盛硅业日前召开股东大会，审议通过了关于全资子公司新疆中部合盛硅业有限公司对外投资的议案，这意味着合盛硅业正式进军下游组件领域。根据此前公告，合盛硅业拟投资425亿元建设高纯晶硅、光伏组件等项目。

今年以来，光伏上市公司纷纷聚焦垂直一体化布局，先后有隆基绿能、TCL中环、上机数控等多家企业发布扩产公告，加码一体化。业内人士表示，目前光伏产业链多个环节出现价格下跌，未来光伏市场竞争将进一步加剧。

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上游企业切入组件市场

今年以来，光伏上游硅料领域企业开始切入产业链下游，纷纷宣布进军组件市场。以通威股份为例，除继续保持在硅料和电池方面的领先外，今年也通过多项投资计划宣告加入组件环节，预计今年底产能将达80GW。机构预计，通威股份今年组件出货约30GW，2024年提升至50GW以上，迈入第一梯队。

上游设备厂商上机数控也在4月初宣布拟在江阴临港经济开发区投资建设年产16GW光伏组件项目，项目总投资预计达50亿元。

硅料龙头合盛硅业也宣布加码一体化布局，截至目前公司工业硅产能122万吨/年，有机硅产能173万吨/年。合盛硅业发布的公告显示，公司拟通过全资子公司中部合盛在乌鲁木齐甘泉堡建设“新疆中部合盛硅业有限公司硅基新材料产业一体化项目（年产20GW光伏组件项目）”“新疆中部合盛硅业有限公司年产150万吨新能源装备用超薄高透光伏玻璃制作项目”，项目预估总投资分别为205亿元、44.55亿元。另外，公司拟通过全资子公司东部合盛在鄯善工业园区内建设“新疆东部合盛硅业有限公司年产20万吨高纯晶硅项目”，项目预计投资达176.31亿元。上述项目合计投资425.86亿元。

公司表示，本次对外投资顺应行业发展趋势，向下游进行业务领域延伸，拓展建设光伏组件产能，进一步扩大和完善公司在硅基新材料全产业链的布局，提升公司产业规模和综合市场竞争实力。本次对外投资落实了公司向工业硅下游进一步拓展的整体战略规划，形成光伏新能源产业链一体化格局，有利于打造新的盈利增长点，为中长期可持续发展提供保障，有利于产业升级。

上市公司发力一体化布局

近期光伏龙头一体化进程再度加速，隆基绿能、TCL中环等多家企业发布扩产公告，加码一体化。

2023年，隆基绿能率先开启新一轮扩产。据公告统计，年内隆基绿能已经公告四笔投资计划，累计投资金额约为584.76亿元；晶澳科技也计划在鄂尔多斯投资约400亿元，建设一体化产能。

产能方面，截至2022年底，隆基绿能单晶硅片产能达到133GW，单晶电池产能达到50GW，单晶组件产能达到85GW。同时，公司新一轮扩产提速，分别在今年1月、3月、4月宣布了四笔投资计划，进一步提升硅片、电池及组件的产能。

2023年一季度，隆基绿能实现营业收入238.19亿元，同比增长52.35%；净利润为36.37亿元，同比增长36.55%；扣非净利润为35.91亿元，同比增长35.68%。

根据隆基绿能的计划，2023年计划实现营业收入超过1600亿元，到年底单晶硅片年产能达到190GW，单晶电池年产能达到110GW，单晶组件年产能达到130GW。2023年，公司计划实现单晶硅片出货量目标130GW(含自用)，电池、组件出货量目标85GW(含自用)。据统计，公司目前等待投产的项目产能达到130GW，将在明后年陆续投放。

光伏产业链竞争加剧

越来越多的上游硅料企业和电池生产企业开始向组件业务延伸，反映出当前光伏产业链竞争加剧。

业内人士表示，在行业一体化潮流背景下，TCL中环宣布加码太阳能电池产能，意味着公司逐渐走向了垂直一体化更深处，有利于保障供应链协同，控制成本。数据显示，TCL中环2022年已形成12GW叠瓦组件产能，实现光伏组件销售收入108.42亿元，同比增长77.20%。

据统计，隆基绿能目前陆续投产以及尚未投产的电池项目，包括33GW的HPBC电池，鄂尔多斯30GW的N型TOPCon电池、西咸区域的50GW单晶电池以及最新公布的12GW电池，总共近130GW的新电池产能在明后年将陆续投放。

不仅在电池环节，事实上，当前光伏产业链各个环节都在扩产，包括硅片环节在内的竞争正变得异常激烈。近期硅片价格也经历大幅度下调，中国有色金属工业协会硅业分会发布报告显示，上周硅片价格下跌。其中，M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价降至5.25元/片，周环比降幅为16.4%；G12单晶硅片（210mm/150μm）价格成交均价降至7.28元/片，周环比降幅为9%。该协会分析称，随着原材料价格大幅波动，硅片企业开始减少安全库存至合理水平。由于预期三季度硅片产能释放量将显著增加，部分硅片企业选择提前降价清库存。

数据显示，2022年全国硅片产量约为357GW，同比增长57.5%。预计2023年全国硅片产量将超过535.5GW。而从硅片下游电池片的产量看，2022年全国电池片产量约为318GW，预计2023年全国电池片产量超过477GW，市场或出现供应过剩局面。

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